尽管多数市场的钻机与油井数量增长停滞，但天然气富集盆地及具备出口基础设施的地区或将成为市场亮点。
 
 
预计2025至2026年，美国本土48州的陆上钻机数量不会出现明显变化。受欧佩克+新增供应量压制油价的影响，富油产区的钻探活动大概率将维持平稳或呈下行态势。不过，据Rystad公司预测，随着美国墨西哥湾沿岸多条液化天然气生产线陆续投产，明年亨利港天然气价格有望上涨，或攀升至4.35美元/百万英热单位。这一趋势或将为天然气富集度较高的盆地创造机遇，使其得以充分把握需求增长带来的红利。
 
 
展望2026年，全球陆上钻探市场的走向答案很简单，却也让人难以满意：关键在于从何种角度来看待。
 
整体而言，市场走势趋于平缓。此前受美国钢铁关税上调以及欧佩克+增产举措的影响，市场一度充满不确定性，如今布伦特原油价格已逐渐企稳。去年春季关税政策公布后，布伦特原油价格从每桶80美元区间低位暴跌至60美元区间低位；此后价格反弹至70美元区间中段，不过到10月又再度回落至60美元区间低位。
 
尽管油价存在上述波动，但随着全球贸易战担忧情绪消退，美国油气勘探开发企业在关税政策公布后的数月间，前景预期已略有改善。不过截至2025年10月16日，2026年布伦特原油期货价格仍仅报每桶61.95美元。
 
原油方面，欧佩克+的新增供应量或将进一步压低油价，进而小幅抑制多个原油盆地的钻探活动。而天然气方面，Rystad公司表示，随着美国墨西哥湾沿岸多条液化天然气生产线投产，叠加天然气需求回升，预计明年亨利港天然气价格将大幅上涨。尽管这意味着市场很快将步入上行通道，但这一趋势在2026年的钻机及油井相关数据中，并不会体现得十分明显。
 
Rystad公司副总裁瑞安・哈斯勒表示：“当前市场虽处于低迷状态，但与以往历次下行周期相比，低迷的感受并不十分明显。” 他指出，去年以来钻机数量一直处于缓慢下降的态势。“钻井作业效率依旧保持高位。若观察三大钻井承包商——赫斯与佩恩（H&P）、纳伯斯（Nabors）以及帕特森-UTI的营收状况，就会发现它们单台钻机每日运营收入的表现仍然相当不错。”
 
Rystad预测，2025年第四季度布伦特原油均价将达到每桶62美元，略低于全年每桶69美元的预测均价。不过进入2026年，油价在四季度之后预计不会出现大幅下跌，该机构预测2026 年布伦特原油均价仍将维持在每桶62美元。天然气方面，Rystad称，2025年亨利港天然气价格虽处于低位，但会保持相对稳定，均价约为3.32美元/百万英热单位，到2026年则会攀升至4.35美元/百万英热单位。
 
但美国本土48州的水平钻机数量大概率会持续缓慢下滑。该数据自2024年以来已减少41台，降至494台，预计到2026年将进一步降至448台。Rystad还预测，包括二叠纪盆地在内的多个核心盆地，完井数量也将出现下降。
 
除美国本土48州外，Rystad预测，受各国应对地缘政治事件引发的不确定性影响，相关市场即便不会出现小幅走弱，整体走势也将趋于平缓。不含美国本土48州、俄罗斯及中国的全球钻机数量预计将保持在相近区间，从2025年的1210台降至2026年的1180台；钻井数量则会小幅上升，从2025年的43107口增至2026年的43506口。
 
对于希望在这一市场中寻找机遇的企业，Rystad指出，那些正着力提升液化天然气出口能力或完善现有中游基础设施的国家，具备最大的增长潜力。这其中涵盖了中东及南美洲多个国家。
 
Rystad钻井与油井研究高级副总裁马特・黑尔表示：“这正是天然气产业的发展逻辑。只要天然气储量充足，就会有相应的液化天然气项目落地。我认为当前的市场活动，正在为众多液化天然气基础设施的建设项目提供支撑。只要拥有液化天然气出口设施，或是具备已签订承购协议的优质投资级液化天然气项目，再加上配套的中游基础设施，就能为钻探活动提供保障。此外，我们也应当注意到，仍有不少大型经济体高度依赖天然气进口。”
 
 
图1
 
 Rystad指出，2026年美国本土48州的钻机数量或将延续下行趋势。其中水平钻机数量预计将从去年的494台降至明年的448台。不过随着天然气价格走高，天然气富集盆地的钻探活动将随之增多，这一数值有望在2027年迎来回升，见图1。
 
 
美国本土48州市场分析
 
哈斯勒先生表示，步入2026年，美国本土48州的市场已 “相当接近本轮下行周期的谷底”。不过，即便钻探钻机数量有所减少，当前市场环境对于拥有更多高端钻机的大型钻井承包商而言仍十分有利——这类高端钻机能够在更短时间内完成更长的水平段钻探作业，并且集成了更先进的自动化系统。随着油气勘探开发企业持续秉持资本纪律原则，正是这类高端钻机基本能够保持长期签约状态。
 
哈斯勒先生指出：“这一点与油气勘探开发企业奉行的资本纪律理念颇为相似。当前的市场格局在很大程度上是由头部钻井承包商主导的。他们会根据实际需求，适时封存老旧设备，从而确保最优质的设备和团队持续投入作业，并将设备利用率维持在较高水平。”
 
“尽管钻机总数呈下降趋势，但规格最高的作业团队和钻机依旧保持着高利用率，这得益于头部钻井承包商推行的系统化运营策略。显而易见，小型钻井承包商与大型企业之间，在服务定价上存在着显著差距。”
 
钻井效率提升带来的影响在二叠纪盆地体现得尤为明显。受并购活动影响，该地区完钻水平井数量持续下降，预计将从2025年的5528口减少至2026年的 5118口；钻机数量也将同比下降7%。但另一方面，得益于高端钻机带来的效率提升，2024至2025年该盆地油气产量仍能保持同比基本持平。
 
哈斯勒先生表示：“在当前的定价环境下，二叠纪盆地是美国所有页岩产区中，唯一真正推动油气产量实质性增长的区域。企业既要维持一定的产量规模，又要寻求小幅增产，因此二叠纪盆地的钻机数量大概率不会在现有基础上继续大幅下降。”
 
天然气富集的海恩斯维尔页岩产区明年的表现预计也将相对亮眼，尤其是在亨利港天然气价格看涨的背景下。该产区是美国本土48州中唯一一个完钻水平井数量和钻机数量双双有望实现小幅增长的盆地——完钻水平井数量预计将从2025年的506口增至2026年的520口，钻机数量预计同比增长3%。到2027年，随着更多液化天然气接收站投入运营，海恩斯维尔页岩产区的钻机作业活动有望进一步升温。Rystad预测，明年天然气价格将有所上涨，且2027年价格将继续走高，预计达到4.46美元/百万英热单位，这也将为钻机作业活动提供进一步支撑。
 
哈斯勒先生表示，过去几年，海恩斯维尔页岩产区的行业整合态势明显。如今掌握着更多优质经济勘探区块的运营商数量有所减少，而这些企业一直将区块资源握在手中，所有参与者都在采取观望策略，静待天然气价格回升至更高水平。
 
对于巴肯、丹佛-朱尔斯堡等其他开发较为成熟的盆地，Rystad预测其明年的钻探活动将出现小幅回落。马塞勒斯-尤蒂卡盆地也预计将呈现同样趋势，钻机数量与水平井完钻数量整体将基本保持稳定——2025年水平井完钻量为762口，2026年为755口，钻机数量同比小幅下降1%。不过哈斯勒先生指出，该地区未来的市场活动存在一个未知变量，那就是数据中心的天然气需求。
 
Rystad的数据显示，截至2025年初，美国已公布的数据中心土地购置及建设计划总规模超100吉瓦。到2035年，这些数据中心的电力需求预计将达到3950亿至6600亿千瓦时，至少占美国当前总电力需求的10%。尽管已公布的这些数据中心项目中，选址位于马塞勒斯-尤蒂卡盆地范围内的并不多，但哈斯勒先生认为，阿巴拉契亚地区有望吸引大批数据中心落户，其中宾夕法尼亚州正逐渐成为潜在的数据中心枢纽。例如在去年6月，宾夕法尼亚州州长乔希・夏皮罗就宣布，亚马逊公司计划投资200亿美元，在该州各地建设数据中心园区。
 
次月，在匹兹堡举办的宾夕法尼亚州能源与创新峰会上，谷歌、黑石集团以及第一能源公司宣布将在该州累计投资920亿美元，用于能源及人工智能领域的建设。其中，黑石集团明确表示，将与PPL电力公用事业公司成立合资企业，建设并运营以天然气为燃料的发电站，为数据中心供电。同样是在7月，EQT能源公司签署了一项供气协议，将向匹兹堡一座重启的发电厂以及规划中的一座配套数据中心，每日供应近10亿立方英尺的马塞勒斯页岩气。
 
这些举措不会对马塞勒斯页岩产区明年的钻机及油井数量产生影响，但释放出了潜在的市场转向信号，或将推动天然气需求在未来实现增长。
 
此外，多项管道项目正在推进，有望缓解长期困扰该地区的天然气外输能力瓶颈——山谷管道南部门户项目与泰奥加通道项目目前均处于许可审批阶段。综合来看，这些举措有望在短期内为钻探活动的增长创造有利条件。
 
不过，借助数据中心开发来释放这一市场潜力，仍需面临一大挑战，即如何突破当前的监管环境制约。
 
哈斯勒先生表示：“众所周知，美国东北部地区对于油气基础设施建设的监管环境相对严苛，至于数据中心这类其他大型基础设施项目是否也面临同样的监管限制，还有待观察。但在我看来，数据中心项目能够在单纯的油气业务之外，为地区经济增长提供助力。或许政府部门对此会有不同的考量，但只要数据中心的发展潜力切实存在，且区域内的天然气生产商能够从能源供应角度，为数据中心提供所需的部分天然气，那么就有望进一步释放市场需求。”

 
图2 
 
Rystad预测，鉴于油价持续徘徊在60美元区间低位，水平井年完钻量增速或将整体同比下滑。但如果亨利港天然气价格能够如该机构所预测的那样，从3美元/百万英热单位区间中段攀升至4美元/百万英热单位以上，那么天然气富集的海恩斯维尔页岩产区的油井完钻量有望实现增长。右侧图表分析：从全球范围来看，那些正积极推进基础设施建设并着力挖掘液化天然气出口潜力的地区，包括加拿大、阿根廷以及中东地区，其2026年的陆上油井完钻量预计将实现同比增长，见图2。
 
加拿大市场
 
哈斯勒先生表示，加拿大陆上钻探市场目前“处境略显艰难”，但他对该市场的未来仍持乐观态度。他预测，加拿大陆上钻机数量将基本维持同比稳定，2025年为194台，2026年为180台。非常规油气井钻探数量则有望增长，2026年预计达到2369口，较2025年预计的2277口增长4%。
 
他指出，加拿大市场的发展主线在于液化天然气产业。加拿大液化天然气接收站已于2025年6月30日从其位于不列颠哥伦比亚省基蒂马特市的设施启运首批货物，标志着加拿大液化天然气出口正式拉开帷幕。不过，这一里程碑事件尚未对天然气价格形成提振。加拿大主要运营商发布的2025年强劲增产指引，叠加小型私营生产商的活跃作业，共同造成了市场供应过剩的局面。这一状况不仅压制了天然气价格，还可能会限制钻探活动短期内快速扩张的可能性。
 
在加拿大液化天然气项目投产后的三个月里，加拿大西部天然气交易基准——艾伯塔能源公司现货价格均价仅为0.55美元/百万英热单位。尽管夏季天然气价格通常低于冬季，但哈斯勒先生表示，由于加拿大液化天然气项目的原料气需求增长尚未跟上供应增速，市场供应过剩的局面仍在持续。
 
Rystad对艾伯塔能源公司现货价格的短期走势判断仍偏悲观。蒙尼页岩产区的众多生产商坐拥可开采数十年的低盈亏平衡点储量，能够轻松实现增产。此外，加拿大液化天然气项目的产能爬坡进度目前较为缓慢，8月至9月初的发运节奏平均每9天才有一船货物启运，远低于满负荷状态下每4天发运一船的预期。该项目首条生产线预计将于10月底满负荷运行，第二条生产线则计划在2026年5月达成满产，届时加拿大液化天然气项目的原料气日需求量将达到约18亿立方英尺。
 
哈斯勒先生指出，在建的其他项目也有望助力缓解天然气供应过剩的问题。伍德纤维液化天然气项目和锡达浮式液化天然气项目预计将分别于2027年和2029年启动产能爬坡，届时将新增每日7亿立方英尺的原料气需求。
 
近期，在4月议会选举后接替贾斯汀・特鲁多出任总理的马克・卡尼领导的新一届政府履职背景下，其他多个尚未做出最终投资决策的液化天然气项目，也在监管审批方面取得了进展。
 
卡尼总理执政后，自由党政府对油气行业开发释放出了更为友好的信号。例如，政府于9月成立了重大项目办公室，旨在为那些被认定符合国家利益的项目，提供更快速的监管评估与审批服务。加拿大液化天然气二期项目被总理办公室列入首批名单，交由该办公室进行加速审批。此外，总理还宣布取消了针对消费者征收的碳税。
 
其他积极举措还包括，在《影响评估法》的相关机制支持下，政府批准了位于不列颠哥伦比亚省的克西・利西姆斯液化天然气项目的建设计划。该省范围内的鲁珀特王子港天然气输送管道项目也已启动施工。
 
尽管自由党政府对油气开发的态度后续会如何演变、新出台的政策又将对液化天然气产业发展及钻探活动产生何种影响，仍有待观察，但哈斯勒先生表示，目前释放的初步信号是积极向好的。
 
他说：“加拿大液化天然气一期项目现已开始发运部分货物，这将为蒙尼页岩产区的天然气产能增长提供支撑。与此同时，有迹象表明，二期项目有望做出最终投资决策，并可能为蒙尼页岩产区再开辟一波天然气需求热潮。因此，长期市场前景相当乐观。”
 
“油田服务行业已做好准备，可随时把握这一轮增长机遇。随着蒙尼和杜弗内页岩产区的作业活动逐步升温，这甚至有望缓解压裂设备市场的竞争压力。相较美国市场，加拿大的市场态势要更为乐观一些。”
 
他表示，当前执政的依旧是自由党，但马克・卡尼在能源问题上的看法与贾斯汀・特鲁多截然不同。“我们可以看到，政府已开始为一些大型基础设施项目提供支持，这些项目建成后将形成配套的中游运力，为液化天然气出口所需的原料气输送提供保障。种种迹象表明，加拿大政府或许正朝着更加支持此类基础设施建设的方向转变。”
 
南美洲市场
 
Rystad预测，南美洲地区的钻机数量将保持同比持平——2025年为111台，2026年为112台；而钻井数量则会小幅下降，从2025年的2438口减少至2026年的2372口。
 
南美洲陆上钻机作业的一大潜在增长区域是阿根廷。当地的瓦卡穆尔塔页岩产区，凭借非常规油气开采，正助力阿根廷逐步摆脱长期以来对天然气进口的依赖。在基础设施与存储项目投资激励政策的推动下，阿根廷目前正着眼于天然气储量出口变现的潜在可能性。
 
尽管Rystad未给出阿根廷钻机数量的具体数值，但该公司的黑尔先生表示，预计2026年阿根廷的钻机作业活动将较2025年有所增加，非常规油气井钻探数量也将从675口增至712口。
 
黑尔先生表示：“阿根廷的钻机增量潜力十分可观。之所以有这样的判断，是因为当地已建成大量支撑产能增长的中游基础设施，这让阿根廷得以像美国那样，将自身的资源潜力转化为实际产能。”
 
这些中游基础设施依托于多个已启动或即将启动的大型项目。其中“南方能源液化天然气项目”将启用两艘浮式液化天然气装置，分别是“希利・埃皮塞约”号与“MK II”号。这两艘装置将部署在里奥内格罗省沿海区域，投产后可为阿根廷带来总计600万吨/年的液化天然气出口能力。南方能源公司已于去年8月7日就“MK II”号装置做出最终投资决策，“希利・埃皮塞约”号预计于2027年底投产，“MK II”号则计划在2028年底前投入运营。
 
作为一项全国性协同举措，阿根廷国家石油公司（YPF）正牵头在里奥内格罗省推进更多大型开发项目。这些项目与南方能源项目共同构成了一个规模更大、分阶段实施的整体开发方案。
 
另一项规划中的项目是YPF公司与壳牌公司合作开发的阿根廷液化天然气二期项目（ARGFLNG 2），该项目的预计年产能可达1000万吨，计划于2026年做出最终投资决策，2028年有望投产。紧随其后的可能是阿根廷液化天然气三期项目（ARGFLNG 3），该项目或许会将埃尼集团纳入战略合作伙伴，建成后可再新增1200万吨的年产能。
 
Rystad指出，若上述所有项目均顺利推进，预计到21世纪30年代末，这些项目将全部实现满负荷运营。
 
支撑阿根廷天然气出口长期增长的另一项关键配套工程，是瓦卡穆尔塔南部输油管道项目（VMOS）。该管道计划于2027年投入运营，将打造一条从内乌肯盆地经蓬塔科罗拉达港直通大西洋沿岸的运输通道。这条全新的运输走廊将有效缓解内陆地区的运输瓶颈，改善出口物流条件。黑尔先生表示，这一工程将进一步巩固瓦卡穆尔塔产区作为全球能源枢纽的长期发展潜力。
 
据Rystad分析，2025年第一季度，瓦卡穆尔塔页岩产区的交易规模已占到拉美地区上游油气交易总额的43%。去年该产区出现了一个备受关注的动向——挪威国家石油公司推翻了此前退出该页岩产区的决定，选择继续深耕当地市场。该公司表示，做出这一调整的原因在于阿根廷取消了大部分外汇管制措施，企业如今可自由兑换外汇用于支付商品和服务费用。而在过去，进口商需要在货物报关入库后等待30天，才能进行对外付款。挪威国家石油公司还提到，阿根廷持续完善的基础设施以及不断提升的出口能力，也是促使其调整决策的重要因素。
 
挪威国家石油公司的这一立场转变，堪称阿根廷页岩产业发展的一个转折点，也再次印证了国际市场对阿根廷页岩资源开发前景的信心。不过，在本报告付梓之后、定于余年10月26日举行的阿根廷联邦大选，可能会成为影响该国油气产业乐观前景的主要风险点。现任总统哈维尔・米莱所属的自由党，总体上对油气生产持支持态度，但近期曝出的腐败指控，已经导致其支持率有所下滑。
 
黑尔先生表示：“本届政府在财税政策体系上推出了诸多举措，正是这些政策推动当地油气产业实现了当下的增长态势。只要本届政府能够继续执政，这样的增长势头就有望延续。目前阿根廷已经敲定了多项最终投资决策，也公布了不少项目许可，这些都为陆上钻探活动提供了强有力的支撑。”
 
图3 
 
Rystad预测，2025年第四季度布伦特原油均价将达到每桶62美元，低于全年每桶69美元的预测均价。不过2026年油价预计不会继续下跌，全年均价仍将维持在每桶62美元，见图3。
 
中东市场
 
2026年的中东市场将备受关注。在2023年和2024年宣布减产之后，石油输出国组织及其合作伙伴已于2025年稳步提升原油产量，在2025年10月5日更是宣布了最新一轮增产计划，日产量增加13.7万桶。
 
不过，此次增产并不会在明年带动中东地区的陆上钻探活动大幅增长。Rystad预测，该地区的钻机需求量将从2025年的587台微降至2026年的583台；非常规油气井完钻数量则会有所上升，从2025年的524口增至2026年的551口。值得关注的是，该地区近期已传出不少合同签约的积极消息。2025年7月，阿拉伯钻井公司与沙特阿美签订了4台陆上钻机的合同；次月，该公司又与斯伦贝谢续签了11台陆上钻机的合同，这些钻机将用于天然气项目的作业。
 
黑尔先生表示：“此番增产似乎并非短期举措。如果这些国家希望在明年延续增产态势，就必须增加钻机的投入量。”
 
天然气将成为推动该地区油气产业增长的核心驱动力。事实上，中东地区正稳步推进产能扩张，有望在2025年超越亚洲，成为全球第二大天然气产区，仅次于排名第一的北美地区。目前中东的天然气日产量已达700亿立方英尺，Rystad指出，得益于沙特阿拉伯、伊朗、卡塔尔、阿曼及阿联酋等国的产能开发，到2030年该地区天然气日产量有望实现 30% 的增幅。
 
不过Rystad同时强调，这一乐观前景的实现，需要满足两大价格前提：其一，布伦特原油价格需稳定在每桶70美元；其二，与布伦特原油价格挂钩的天然气价格，在2030年前需维持在 7~9美元/百万英热单位区间。若价格低于这一水平，新项目的推进或将面临延期，产量增长幅度也会根据价格下跌的严重程度和持续时长而相应收窄。而布伦特原油与关联天然气的价格走势，在很大程度上将由OPEC+决定，具体取决于该组织在短期内对产量配额的调整策略。
 
黑尔先生表示：“当前，如果OPEC+延续现有的增产策略，那么新增的原油库存流入市场后，必然会拉低油价。如此一来，OPEC+可能不得不再次调整策略，毕竟他们并不希望油价跌破每桶60美元。”
 
为充分把握天然气产能增长的潜在机遇，中东地区正着手大幅提升天然气出口规模。Rystad认为，到2030年，中东地区的天然气日均出口增量将达到100亿立方英尺，届时将成为欧洲和亚洲快速增长市场的重要供应方——其中欧洲正致力于降低对俄罗斯能源的依赖。
 
这一出口扩张计划的实现，依托于天然气产量年均约6%的增长预期。在卡塔尔、阿联酋和沙特阿拉伯的引领下，OPEC+成员国的天然气日产量有望在2030年底达到900亿立方英尺。